¿Qué causó la quiebra del Silicon Valley Bank y qué podría pasar después?

La institución financiera más conocida por sus relaciones con nuevas empresas tecnológicas y firmas de capital de riesgo de alto vuelo, Silicon Valley Bank, experimentó uno de los problemas más antiguos en la banca -una corrida bancaria- que llevó a su quiebra el viernes.

Su caída es el mayor fracaso de una institución financiera en Estados Unidos desde que Washington Mutual colapsó en el punto álgido de la crisis financiera hace más de una década. Y tuvo efectos inmediatos.

Algunas nuevas empresas que tenían vínculos con el banco se apresuraron a pagar a sus trabajadores y temieron tener que pausar proyectos o despedir empleados hasta que pudieran acceder a sus fondos.

El gobernador de California, Gavin Newsom, dijo el sábado que está hablando con la Casa Blanca para ayudar a "estabilizar la situación lo más rápido posible, para proteger los empleos, los medios de vida de las personas y todo el ecosistema de innovación que ha servido como soporte para nuestra economía".

¿Cómo pasó esto? Esto es lo que debe saber sobre por qué el banco quebró, quiénes se vieron más afectados y qué debe saber sobre cómo puede afectar, y cómo no, al sistema bancario en general en los EE. UU.

Silicon Valley Bank se vio muy afectado por la caída de las acciones tecnológicas durante el año pasado, así como por el agresivo plan de la Reserva Federal de Estados Unidos para aumentar las tasas de interés para combatir la inflación.

El banco compró bonos por valor de miles de millones de dólares en los últimos años, utilizando los depósitos de los clientes como normalmente operaría un banco típico. Estas inversiones suelen ser seguras, pero su valor cayó porque pagaban tasas de interés más bajas que las que pagaría un bono comparable si se emitiera en el entorno actual de tasas de interés más altas.

Normalmente eso no es un problema, porque los bancos los conservan durante mucho tiempo, a menos que tengan que venderlos en caso de emergencia.

Pero los clientes de Silicon Valley eran en gran medida nuevas empresas y otras empresas centradas en la tecnología que comenzaron a necesitar más efectivo durante el año pasado. La financiación de capital de riesgo se estaba agotando, las empresas no pudieron obtener rondas adicionales de financiación para negocios no rentables y, por lo tanto, tuvieron que recurrir a sus fondos existentes, a menudo depositados en Silicon Valley Bank, que se encontraba en el centro del universo de las startups tecnológicas.

Entonces los clientes de Silicon Valley comenzaron a retirar sus depósitos. Inicialmente, eso no fue un gran problema, pero los retiros comenzaron a requerir que el banco comenzara a vender sus propios activos para cumplir con las solicitudes de retiro de los clientes. Como los clientes de Silicon Valley eran en su mayoría empresas y personas adineradas, probablemente temían más una quiebra bancaria, ya que sus depósitos superaban los 250.000 dólares estadounidenses, que es el límite impuesto por el gobierno de Estados Unidos al seguro de depósitos.

Eso requirió vender bonos típicamente seguros con pérdidas, y esas pérdidas se acumularon hasta el punto de que Silicon Valley Bank se volvió efectivamente insolvente. El banco intentó conseguir capital adicional a través de inversores externos, pero no pudo encontrarlos.

El sofisticado banco centrado en la tecnología fue derribado por el problema más antiguo de la banca: una corrida bancaria.

Los reguladores bancarios tuvieron que confiscar los activos del Silicon Valley Bank para proteger los activos y depósitos que quedaban en el banco.

Confirm.com, empresa de gestión del desempeño de los empleados, con sede en San Francisco, estuvo entre los depositantes del Silicon Valley Bank que se apresuraron a retirar su dinero antes de que los reguladores confiscaran el banco.

El cofundador David Murray le da crédito a un correo electrónico de uno de los inversores de capital de riesgo de Confirm, que instaba a la empresa a retirar sus fondos "inmediatamente", citando signos de una corrida bancaria.

Tales acciones aceleraron la fuga de efectivo, lo que llevó al colapso del banco.

Aún quedan dos grandes problemas con Silicon Valley Bank. Ambos podrían generar más problemas si no se resuelven rápidamente.

El problema más inmediato son los grandes depósitos del Silicon Valley Bank. El gobierno estadounidense asegura depósitos por valor de 250.000 dólares, pero todo lo que supere ese nivel se considera no asegurado. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos dijo que los depósitos asegurados estarían disponibles el lunes por la mañana. Sin embargo, la gran mayoría de los depósitos de Silicon Valley Bank no estaban asegurados, una característica única del banco debido a que sus clientes son en su mayoría empresas emergentes y trabajadores tecnológicos adinerados.

Por el momento, no se puede acceder a todo ese dinero y probablemente tendrá que liberarse mediante un proceso ordenado. Pero muchas empresas no pueden esperar semanas para acceder a fondos para cubrir los gastos de nómina y oficina.

Tara Fung, cofundadora y directora ejecutiva de la startup tecnológica Co:Create, dijo que su empresa utiliza varios bancos además de Silicon Valley Bank y pudo transferir su nómina y pagos a proveedores a otro banco.

Su empresa eligió al banco como socio porque es el "estándar de oro para las empresas tecnológicas y las asociaciones bancarias" y le molestó que algunas personas pareciera que se regodeaban por su fracaso.

Un segundo problema clave es que no hay comprador para Silicon Valley Bank. Normalmente, los reguladores bancarios buscan un banco más fuerte para hacerse cargo de los activos de un banco en quiebra, pero en este caso, otro banco no ha dado un paso al frente.

Un banco que compre Silicon Valley Bank podría contribuir en gran medida a resolver algunos de los problemas relacionados con el dinero al que las nuevas empresas no pueden acceder en este momento.

Por el momento, no, y los expertos no esperan que haya problemas que se extiendan al sector bancario en general.

Silicon Valley Bank era grande pero tenía una existencia única al prestar servicios casi exclusivamente al mundo de la tecnología y a empresas respaldadas por capital de riesgo. Trabajó mucho con la parte particular de la economía que se vio muy afectada el año pasado.

Otros bancos están mucho más diversificados en múltiples industrias, bases de clientes y geografías. La ronda más reciente de "pruebas de estrés" realizadas por la Reserva Federal a los mayores bancos e instituciones financieras mostró que todos ellos sobrevivirían a una profunda recesión y a una caída significativa del desempleo.

Sin embargo, podría haber efectos económicos en cadena en el Área de la Bahía y en el mundo de las nuevas empresas tecnológicas si el dinero restante no se puede liberar rápidamente.